Autori Pam Martens i Russ Martens : 13. ožujka 2023. ~
Ako želite istinski razumjeti zašto je Silicon Valley Bank (SVB) propala i zašto je Fed Jeromea Powella jučer predvodio napore kako bi osigurao da će se 150 milijardi dolara novca neosiguranih štediša banke tretirati kao FDIC osigurani i dostupni danas, morate pogledati kako se banka definirala sve dok nije eksplodirala u petak. (Ta je povijest još uvijek dostupna na Internet Archives’ Wayback Machine na ovoj poveznici . Dajte stranici da se učita.)
Bila je to financijska institucija postavljena da olakša ciljeve moćnih operatera rizičnog kapitala i privatnog kapitala, financiranjem tehnoloških i farmaceutskih startupa sve dok ne prikupe milijune ili milijarde dolara u početnoj javnoj ponudi (IPO) na Wall Streetu. Banka je također bila uključena u upravljanje bogatstvom tih startup milijunaša ili milijardera nakon što su uspjeli u IPO-u.
Mnoge bivše startup tvrtke također su nastavile držati svoj operativni novac u banci – u mnogim slučajevima u milijunima dolara, zanemarujući činjenicu da je samo 250.000 dolara od toga osigurala Savezna korporacija za osiguranje depozita (FDIC). Prošlog petka deseci javnih dionica podnijeli su zahtjeve Komisiji za vrijednosne papire i burzu u kojima je navedeno da imaju velike iznose neosiguranih depozita sada zamrznute u banci Silicon Valley. Nekoliko ih je navelo da ti iznosi predstavljaju 23 do 26 posto gotovine i/ili novčanih ekvivalenata tvrtke.
Roku, Inc., javni proizvođač digitalnih medijskih playera za video streaming, izvijestio je sljedeće SEC-u: “Tvrtka ima ukupnu gotovinu i novčane ekvivalente od približno 1,9 milijardi USD od 10. ožujka 2023. Približno 487 milijuna USD drži u SVB-u, što predstavlja približno 26% stanja novca i novčanih ekvivalenata Društva na dan 10. ožujka 2023..”
Oncorus, Inc., biofarmaceutska tvrtka kojom se javno trguje, usredotočena na razvoj lijekova koji se temelje na RNK za pacijente s rakom, izvijestila je SEC o sljedećem: “Tvrtka obavještava svoje ulagače da ima depozitne račune kod SVB-a s ukupnim saldom od približno 10 milijuna USD, što je približno 23% ukupnog tekućeg novca, novčanih ekvivalenata i kratkoročnih ulaganja Društva. Osim toga, Tvrtka ima akreditiv u pripravnosti sa SVB-om od približno 3,4 milijuna USD koji osigurava obveze prema ugovoru o najmu s IQHQ-4 Corporate Drive, LLC.”
Velikim, podebljanim slovima na svojoj web stranici, Silicon Valley Bank (SVB) hvalila se da je “44% IPO-a tehnologije i zdravstva podržanih od strane SAD-a YTD [od godine do datuma] banka sa SVB.”
Grubo rečeno, ovo je bio IPO stroj Wall Streeta koji je obogatio investicijske banke na Wall Streetu održavajući IPO cjevovod u pokretu; popunio bankovne račune posrednika rizičnog kapitala i privatnog kapitala; i stvorio startup milijunaše za ideje koje su se često rasplamsale nakon što su tvrtke izašle u javnost. To su funkcije i rizici koje investicijske banke preuzimaju. SVB – s ovim poslovnim modelom – nikada nije smjela imati savezno osiguranu bankovnu povelju i biti potpomognuta od strane američkih poreznih obveznika, koji su bili na udici zbog nesposobnog upravljanja bankom.
Kažemo nesposobno samo na temelju ove činjenice (iako je očito bilo puno drugih problematičnih područja): 150 milijardi dolara od 175 milijardi dolara depozita bilo je neosigurano . Banka je očito igrala opasne poteze novcem svojih štediša.
Dodajući još veću uvredu američkim poreznim obveznicima, Federalna banka za hipotekarne kredite u San Franciscu većinu prošle godine tiho je pomagala SVB u izvlačenju svojim jamstvima.
Gavin Newsom je klijent SVB banke, “dobrotvorna organizacija” njegove supruga je lani primila $100.000 vrijednu donaciju, dok jedna od rukovoditeljica SVB-a sjedi u upravnom odboru iste “dobrotvorne udruge”
Federalne Hipotekarne banke također se ne bi trebale baviti spašavanjem rizičnih kapitalista ili titana privatnog ulaganja. Njihov je posao davati zajmove bankama za promicanje hipoteka pojedincima i zajmove za promicanje pristupačnog stanovanja i razvoja zajednice.
Prema podnescima Federalne banke za stambene zajmove iz San Francisca za SEC, njeni krediti SVB-u porasli su od nule krajem 2021. do nevjerojatnih 15 milijardi dolara 31. prosinca 2022. Podnesak SEC-a daje grafikon koji pokazuje da je SVB najveći zajmoprimac na kraju godine, s nepodmirenim predujmovima koji predstavljaju 17 posto svih zajmova koje je dao FHLB iz San Francisca.
Naime, druga banka koja je imala 14 milijardi dolara nepodmirenih zajmova od FHLB iz San Francisca – First Republic Bank – u petak je zabilježila pad cijene dionica za 14,8 posto. Jutros je u predtržišnom trgovanju njegova dionica pala za dodatnih 70 posto, unatoč sinoćnjoj najavi novog paketa spašavanja od strane Fed-a.
Western Alliance Bancorp, također na popisu 10 najvećih zajmoprimaca FHLB-a San Francisca, u petak je svoje dionice zatvorio s gubitkom od 20,88 posto. Jutros je izgubio još 29 posto u predtržišnom trgovanju.
Još jedan član od 10 najvećih zajmoprimaca FHLB-a iz San Francisca, Silvergate Bank, objavila je prošle srijede da zatvara trgovinu i likvidira je. Problem Silvergatea proizašao je iz vrućeg novca koji je držao u depozitima kripto kompanija koje su krenule prema spašavanju kad su počele istrage o njegovoj ulozi u potencijalnom pranju novca za propalu kuću prevaranata Sama Bankman-Frieda.
Još jednu banku povezanu s kripto valutama, Signature Bank, zatvorili su regulatori države New York u nedjelju, a FDIC je proglašen upraviteljem. Svi njegovi deponenti, uključujući neosigurane deponente, također će biti isplaćeni, navodi se u jučerašnjem priopćenju FDIC-a. Podnesci Signature banke saveznim regulatorima pokazuju da je više od 79 milijardi dolara od 88 milijardi dolara depozita bilo neosigurano na kraju četvrtog kvartala 2022.
Signature Bank također je tiho prisluškivala tekuće spašavanje Federalne banke za stambene kredite. U ovom slučaju FHLB iz New Yorka. Njegovo posuđivanje od FHLB iz New Yorka eksplodiralo je u četvrtom kvartalu prošle godine, popevši se na 11,3 milijarde dolara. Prema podnesku SEC-a, od 30. rujna 2022. imao je ukupni kapacitet zaduživanja od 23,4 milijarde USD od FHLB New York.
Ovdje počinjemo uviđati obrazac. Ako želite znati koje su banke iduće za zapečaćivanje, jednostavno pogledajte koje su prošle godine uzele najveće predujmove od Savezne banke za stambene zajmove. Čini se da to znači da su vidjeli egzodus novca deponenata i da su morali zatvoriti svoje rupe u likvidnosti.
Novi program hitnog pozajmljivanja koji su uspostavile Federalne rezerve objavljen je sinoć , kako slijedi:
„Dodatna sredstva bit će dostupna kroz stvaranje novog Bank Term Funding Program (BTFP), koji nudi zajmove u trajanju do jedne godine bankama, štedionicama, kreditnim unijama i drugim prihvatljivim depozitnim institucijama koje zalažu američke riznice, agenciju dužničke i hipotekarne vrijednosnice te drugu kvalificiranu imovinu kao kolateral. Ta će se imovina procijeniti po nominalnoj vrijednosti. BTFP će biti dodatni izvor likvidnosti protiv visokokvalitetnih vrijednosnih papira, eliminirajući potrebu institucije da brzo proda te vrijednosne papire u vremenima stresa.”
Prijevod gore navedenog je sljedeći: kako bismo spriječili banke da dodatno paničare na tržištima preuzimajući goleme gubitke na svojim podvodnim vrijednosnicama Trezora prodajom istih kako bi zadovoljili povlačenja deponenata, prihvatit ćemo te vrijednosnice Trezora kao kolateral za jedno- godišnjih zajmova i pretvarati se da je njihova tržišna vrijednost nominalna (puni nominalni iznos po dospijeću).
Nije jasno je li ovaj novi hitni program spašavanja od strane Fed-a u skladu sa zakonskim jezikom Dodd-Frank-a, koji zabranjuje Fed-u postavljanje programa hitnog spašavanja za spašavanje određene financijske institucije; zahtijeva da prihvati dobro osiguranje; i zahtijeva da sve nove mogućnosti Fed-a za hitne slučajeve budu široko raspoređene u cijeloj financijskoj industriji.
Federalno osigurane banke koje su zarađivale na kripto depozitima ili su funkcionirale kao IPO kanal za Wall Street, ne čini nam se da predstavljaju široku bazu federalno osigurane komercijalne bankarske industrije u SAD-u. Fedov program spašavanja ponovno , čini se da nagrađuje oholost i učvršćuje moralni hazard u američkom bankarskom sustavu.
Jednako alarmantno bilo je to što su i Silvergate Bank i Silicon Valley Bank bile pod nadzorom banke Federalnih Rezervi San Francisca. Zašto bankarski stručnjaci FED-a iz San Francisca nisu izvijestili o opasnom načinu rada tih banaka zaslužuje zasebnu istragu. Već dugi niz godina Wall Street On Parade upozorava da bi Fed-ov pomoćnik trebao biti lišen nadzora nad bankama.
Izvor: Waal Street on Parade
